一、基金基本情况概述

(资料图片)

工银战略转型股票A(000991)成立于2015年2月16日，四季度最新规模34.06亿元。招商证券三年期评级为5星，济安金信三年期评级为5星。

基金经理杜洋拥有8.0年的基金投资经历，2017年12月22日正式接受工银战略转型股票A基金管理，任职期间回报为292.80%，位居同类286只基金中第3名。

杜洋现管理12只产品（包括A类和C类），管理总规模为236.20亿元，平均年化回报为10.86%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为-1.87%，同类平均收益为0.70%，在同类867只基金中排名531位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，工银战略转型股票A基金的总资产为37.24亿元。较上一期48.21亿元变化了-10.98亿元，环比变化了-22.77%。

基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

工银战略转型股票A基金的持有人数为282549人，机构投资占比为30.73%。

基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达94.94%。较上一期环比变化了1.11%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为57.58%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

工银战略转型股票A基金四季度十大重仓股明细

数据说明：区间涨跌幅统计区间为四季度

基金最新换手率为87.49%，上一期换手率为147.8%。历史换手率最高为2019年6月30日，高达306.74%。

基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

四季度市场震荡较大,但最终收获小幅上涨,沪深300上涨1.75%,中证500上涨2.63%。经历了三季度的大幅下挫后,四季度国内外整体环境有一定改善迹象,是支撑市场小幅上涨的主要动力。国内方面,随着新二十条和新十条的出台,疫情防控政策出现较大调整,短期带来一定冲击,但市场对于中长期经济复苏的信心有所恢复,体现在出行、餐饮、购物等消费类行业明显反弹,扭转了3季度的预期。此外,地产政策连续调整,针对供给端的“三支箭”陆续出台,从信贷、发债、股权融资等多方面,支持优质龙头地产公司的融资需求,同时继续出台保交楼政策,政策力度明显提高,但由于疫情冲击较大,地产需求尚未明显改善。海外方面,美国通胀水平有所回落,美联储加息速度有所放缓,12月加息50BP,弱于之前每次加息75BP的幅度,有利于全球流动性环境边际改善。本组合延续了稳健的投资风格,保持组合结构基本稳定,聚焦中长期维度的盈利增长空间和弹性,力争持续获取较好的超额收益。

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